"현명한 투자자"는 가치 투자의 아버지이자 워렛버핏의 스승이신 벤자민 그레이엄의 투자에 관한 고전적인 책이다. 이 책은 안전성, 방어적 투자, 그리고 장기적 관점의 중요성을 강조한다. 오늘은 이 책에서 본인이 생각하는 가장 중요한 5가지에 대해 이야기 해볼것이다.
1. 가치 투자: 그레이엄은 가치 투자의 아버지로 널리 알려져 있는데, 가치 투자의 철학은 본질적인 가치에 대한 할인 가격으로 주식을 사는 데 초점을 맞추고 있다. 가치 투자자들은 실제 가치보다 낮게 거래되는 주식을 찾아 시장이 실제 가치를 인식할 때까지 보유한다. 이 접근 방식은 기업의 본질적인 가치를 결정하기 위해 기업의 재무제표, 산업 동향 및 기타 관련 정보에 대한 철저한 분석을 필요합니다. 그레이엄은 주식의 본질적 가치와 시장 가격의 차이인 안전 마진의 중요성을 강조한다. 안전 여유는 투자자들이 분석에서 틀리거나 시장 상황이 바뀔 때를 대비해 완충제를 제공한다. 벤자민 그레이엄의 제자 답게 워렛버핏이 굉장히 잘 사용하고 있는 전략이다.
2. Mr.마켓 비유: 그레이엄은 매일 다른 가격으로 주식을 사고 팔겠다고 제안하는 상상의 사업 파트너인 Mr.마켓의 개념을 소개한다. 마켓 씨의 기분 변화는 때때로 회사의 기본 펀더멘털에 어떠한 변화도 없이 주식이 심하게 요동치게 할 수 있다. 그레이엄은 시장의 단기적인 변동에 휘말리지 않는 것의 중요성을 설명하기 위해 Mr.마켓 비유를 사용합니다. 대신 투자자들은 자신이 투자하는 기업의 장기적인 전망에 초점을 맞추고 시장의 변덕이 아니라 본질적인 가치에 따라 사고 팔 준비를 해야 한다.
3. 투자의 4가지 규칙: 그레이엄은 투자자들이 흔한 실수를 피하고 장기적인 성공을 달성하도록 돕기 위해 고안된 투자의 4가지 규칙을 설명한다. 첫 번째 규칙은 절대로 돈을 잃지 않는 것이다. 두 번째 규칙은 규칙 1번을 절대 잊지 않는 것이다.
굉장히 유명한 규칙인데 이 규칙은 자본을 보존하고 회복하기 어려울 수 있는 큰 손실을 피하는 것의 중요성을 강조한다. 세 번째 규칙은 안전성을 담보로 투자하는 것이다. 이것은 가치 투자 철학과 관련이 있으며 주식을 본질적인 가치에 할인된 가격으로 사는 것의 중요성을 강조한다. 네 번째 규칙은 장기적인 관점을 갖는 것이다. 그레이엄은 투자자들에게 자신이 투자하는 기업의 장기적 전망에 집중하고 단기적인 시장 변동을 바탕으로 사고파는 유혹을 피하라고 조언한다.
즉, '싸게 사서 오래보유하고 있으며 절대 그 돈을 잃지 말아라'가 되겠다.
4. 방어적 투자: 그레이엄은 또한 위험을 최소화하고 자본을 보존하는 것을 포함하는 방어적 투자의 중요성을 강조한다. 그는 이를 위해 다양화, 채권 투자, 투기주 회피 등 여러 전략을 추천한다. 그레이엄은 투자자들이 주식과 채권을 모두 포함하는 균형 잡힌 포트폴리오를 지향해야 하며, 나이가 들고 은퇴가 가까워질수록 채권에 대한 비중이 더 커져야 한다고 제안한다. 그는 또한 금융 이력이 불안정하거나 투기적 벤처에 연루된 기업에 투자하지 말라고 조언한다.
5. 투자자 심리: 마지막으로, 그레이엄은 투자 심리의 중요성과 나쁜 투자 결정으로 이어질 수 있는 일반적인 행동 편향을 피할 필요성을 강조한다. 그는 탐욕과 두려움의 위험에 대해 경고하고 투자자들에게 투자에 대한 접근법에서 이성적이고 규율적인 태도를 유지하라고 조언한다. 그레이엄은 또한 겸손의 중요성과 실수가 있을 때 인정할 필요성을 강조한다. 그는 투자자들이 그들의 실수로부터 배우고 시장 상황이 변화함에 따라 그들의 전략을 기꺼이 조정해야 한다고 제안한다.
탐욕에 삼켜버린 사람들은 빠른 수익을 낼 수 있을 것으로 보고 투기성 주식에 투자하거나 높은 수준의 부채를 떠안기도한다. 하지만 이러한 고위험 전략은 종종 손실을 초래하고 심지어 재정적인 파멸을 초래할 수 있다.
또한 두려움에 삼켜버린 사람들은 종종, 특히 시장 침체기에, 잘못된 시기에 팔 수 있다 . 그들은 당황해서 주식을 장기적으로 보유하기보다는 손해를 보고 판다. 이는 결국 시장이 반등할 때 상승 기회를 놓치는 결과를 초래할 수 있다.
전반적으로 "현명한 투자자"는 투자 세계에 대한 귀중한 통찰력을 제공하는 시대를 초월한 고전이다. 가치 투자, 방어적 투자, 투자자 심리학에 대한 그레이엄의 강조는 여러 세대의 투자자들에게 영향을 미쳤으며 오늘날에도 여전히 관련이 있다. 그레이엄의 조언을 따르고 장기적인 가치에 집중함으로써 투자자들은 성공을 달성하고 일반적인 함정을 피할 수 있는 기회를 늘릴 수 있다.
모두 책 읽고 부자됩시다